09年末，敦煌前锋（公司持股51%）3、4期项目建成投产，其种子加工产能和实践产值将别离到达2.8万吨和1.8万吨，较08年翻番。2010年末，敦煌前锋公司产能还将进步25%。而之后的2-3年，产能还将在09年基础上翻番。咱们咱们都以为，敦煌前锋的主打种类先玉335集单粒播、高产、抗逆、抗倒伏等多种特性于一身，竞赛优势很明显，且自2007年上市以来继续旺销，有很大的可能性代替郑单958成为
咱们看好前锋公司优异的营销定价才能和粮价中长时间上涨所催生的种子涨价预期，但也未忽视因产能大幅扩张所带来的供应压力以及因其他种类跟上所发生的竞赛压力。考虑，咱们咱们都以为09、10年先玉335商场价格有望提高10%、5%左右至24元/公斤和26元/公斤，一起假定公司保持现在毛利和净利水平不变，据此估算出，敦煌前锋公司09、10年净利润将别离到达1.55亿元和2.73亿元，对应奉献母公司净利润别离为0.79亿元和1.39亿元左右。公司近几年成绩差强人意首要是受母公司对皮棉加工事务缺少控制力所造成的，特别是09年前三季受棉价跌落影响，该事务中期毛利为-2%，初次呈现本钱与价格倒挂现象，估计后期跟着棉价上涨该事务有望逐步康复至常态。
2009年9月，公司公告称拟非公开发行5000万股，募资超越5亿元，首要投向番茄酱出产、油脂加工和脱水蔬菜加工等盈余才能较强项目，如该项目在2010年得以顺畅施行，将有利于扩展单位现在有食物加工事务规划和收入占比，提高公司长时间盈余才能。
估计公司09、10年EPS别离为0.23元、0.64元，当时股价为18.22元，对应PE别离为79.2倍和28.47倍。考虑公司短期成绩生长具有爆发力，且种子板块估值水平较高，给予公司买入出资评级。
