按玉米波动的历史规律，每年2、3月份是玉米价格的高位，因冬季采购旺季。然而，1905合约自去年11月12日的高点（2028元/吨）一路下滑，至2月25日创出了1780元/吨的低点；跌幅达248元/吨（-12.2%），时长近4个月。造成这种反季节走势的原因是：看涨的预期一致性太好所至。

  3月22日，中储粮网有则公告：受中储粮吉林分公司委托，中储粮网电子商务平台定于3月27日组织玉米竞价销售专场，共计6.1万吨的14/15年玉米，标地是长春周边的直属库。对这种“爆炸性”新闻，市场认为：这仅是一个试探信号，线.新玉米播种意向

  清明即将来临，北半球玉米春播将在4、5月份展开。按计划，USDA将在3月底公布种植意向。据农业农村部消息，今年我国继续推出大豆振兴计划，计划增加种植培养面积1000万亩。另外，2019年中央一号文件提到“稳定玉米生产，实施大豆振兴计划，多途径扩大种植培养面积”。据悉，2019年黑龙江省大豆生产者补贴每亩高于玉米生产者补贴200元以上。据此，农户种植大豆的积极性将明显提高。按市场表现，去年11月份以来，大连玉米出现了大幅度下滑，现货亦是如此。由于农户卖粮收益明显低于上年水平，这将影响2019年的玉米培养种植积极性。如此看来，今年我国扩大玉米播种面积的可能性不是很大，也就决定了产量的波动不大。同属北半球的美国，由于中西部种植区出现洪涝，洪水可能延误或减少今年春季的播种面积。据Farm Futures调查显示，2019年美国农户可能种植9,090万英亩玉米，较上年增长约2%。

  总体上，中美贸易磋商的前景趋于乐观。对玉米而言，这显然是一个利空因素。3月28到29日，在北京举行第八轮中美经贸高级别磋商。随后，刘鹤副总理将于4月初应邀访美，并在华盛顿举行第九轮中美经贸高级别磋商。前期有消息称，中国将再度增加300亿美元农产品(000061)的进口。对此，市场担心会加大美国玉米及替代品进口，从而给玉米市场带来较大的心理冲击。

  据美国农业部，中国已向美国采购了30万玉米。此消息一出，立刻打压市场。这是中国五年半来最大的玉米采购。这些玉米从4到7月发货，并没有说明本批玉米是否包含在720万吨配额内。若按当前玉米进口关税25%计算，美国玉米的进口完税成本在2050元/吨左右。与南方港口的报价相比，美玉米没有优势。然而，若取消进口关税，那么，进口美国玉米的优势会突显，并引发大量进口的遐想。

  今年玉米价格多头行情格外引人注目。大连商品交易所玉米期货则自今年2月底开启上涨走势，迄今涨幅近10%。外盘方面，今年5月中旬以来，美玉米期货指数累计反弹了约三成。

  大连商品交易所玉米期货多头期货玉米

  全球玉米丰产预期不变。当前，国内供给相对充足，玉米价格重心下移，而需求端则面临较大的不确定性。在供增需减的背景下，玉米期货价格仍有下跌空间。

  上周玉米市场临储拍卖第四轮结束，整体成交率63.89%。业内人士指出，后期随着拍卖粮陆续出库，市场供应将有所增加，但饲料养殖消费仍未回暖，玉米购销处于僵持状态，价格或仍以震荡调整为主。

  整体而言，预计短期内淀粉期价震荡运行。操作上，CS1909合约建议多单谨慎持有，目标2470，止损2380。

  6月13日CBOT大豆期货7月合约(ZSN9)隔夜上扬，最高升至888.6美分每蒲式耳，涨幅接近1%，持仓量27.5万手，较上一日减少14384手。

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