公司第四代和第五代种类登海 605、登海 618 以杰出的抗性和高产、早熟、耐密、易于机收的特性，已成为黄淮海区首要栽培的高产玉米种类。登海 605上一年就已推行 1000 万亩，成为首个推行面积打破千万亩大关的立异种类，本年半年就已达到上一年全年水平， 估计全年推行面积在 1600-2000 万亩之间。处于产品导入期的登海 618 开端步入成长期，估计全年推行面积扩展至 180万亩， 老种类先玉 335 平稳中有所增加。绿色通道方针下，公司新种类推出加快，更多具有爆发力的种类将不断涌现。

　　全球种业 CR10 商场集中度已从 1985 年的约 15%上升到现在的 80%左右，仅孟山都、杜邦前锋、先正达三家就占有了 50%以上。近年来，我国种子职业集中度也正不断的进步， 2010-2015 年， 种子公司从 8700 余家降低到 4400家， 估计到 2020 年将降低到 1000 余家， 中小企业快速退出， 新种子法关于专利的维护力度更大，并且开通了绿色通道， 利于种业龙头市占率快速提高。

　　2016 年，农业部决议恰当调减非优势区玉米培育栽培面积，到 2020 年“镰刀弯”区域玉米栽培培育面积调减 5000 万亩以上， 2016 年调减 1000 万亩以上。公司首要种类登海 605 、登海 618 、先玉 335 属夏玉米种，首要推行区域集中于黄淮海平原，受必定的影响较小。在玉米种子种类集中度下降的布景下，完成了推行面积敏捷扩展，公司种业收入同比增加 21.37%， 显示公司实力。盈余猜测与估值： 咱们估计 2016/17/18 年公司归母纯利润是 5.0/6.7/9.2 亿元，EPS 为 0.57/0.76/1.04 元， 给予 17 年 30-35 倍 PE 得出一年内目标价区间为22.8-26.6 元，较现价具有 37%-60%的上升空间，并给予“强烈推荐-A”评级。