生猪：仔猪价格快速回调。8 月生猪价格处于年内高位，但依据农业部数据，8 月能繁母猪存栏量仍环比下降0.7%。9 月以来猪价震动回落，双节备货没有抵达预期，猪价在本钱线邻近徜徉。补栏冷季叠加失望预期，仔猪价格快速回调。依据涌益咨询，截止9 月26 日，规划场7KG 断奶仔猪价格184 元/头，头均亏本挨近200 元/头，估计带动产能进一步去化。往后看，供给方面当时仍处于上一年母猪存栏缓增阶段，叠加母猪出产功率不断的进步，下半年供给压力仍大。需求方面，气候转凉带来季节性好转，但全体拉动价格才能较弱，产能去化趋势不变。主张重视弹性标的温氏股份（300498，买入）、巨星农牧（603477，未评级）、新五丰（600975，未评级）、华统股份（002840，未评级），稳健标的牧原股份（002714，买入），以及本钱改进标的新期望（000876，买入）。

  种业：转基因商业化持续推动。2023 年农业乡村部在中国传统玉米主产区组织转基因玉米试种，试点规模包括河北、内蒙古、吉林、四川、云南5 个省区20 个县，试点面积大约在400 万亩，并在甘肃组织制种。试点成果看，转基因玉米大豆抗虫耐除草剂性状体现杰出，对草地贪夜蛾等鳞翅目害虫的防治效果在90%以上，除草效果在95%以上；转基因玉米大豆可增产5.6%-11.6%。若转基因商业化完全铺开，转基因技术储备丰厚的性状公司以及具有优质玉米种类的种子公司将获益于商场空间扩大和商场占有率提高的两层逻辑。重视大败农（002385，买入）、隆平高科（000998，未评级）、登海种业（002041，未评级）、荃银高科（300087，未评级）。

  宠物：美国去库顺畅，国内热度仍旧。出口方面，8 月宠物零食出口金额0.99 亿美元，同比下降4.20%，环比下降5.94%。美国区域宠物零食出口金额降幅进一步收窄至-7.43%，英国、德国受高基数影响，同比仍为负值。国内方面，宠物赛道热度仍旧。天猫淘宝8 月全价狗主粮出售额4.72 亿元，同比增加12%；狗零食出售额1.24 亿元，同比增加8%；全价猫主粮出售额10.04 亿元，同比增加22%；猫零食出售额3.25 亿元，同比增加4%。重视佩蒂股份（300673，未评级）、中宠股份（002891，买入）、乖宝宠物（301498，未评级）。

  饲料：海大集团下调2023 年职工持股方案事务查核方针。公司由原方针饲料外销增量不低于300 万吨，调整为不低于260 万吨，还在于 2023 年三季度公司水产和生猪饲料对外销量遭到飓风频发、强降雨接连且会集的气候问题形成销量低于预期。公司此次下调职工持股查核方针，旨在将此不可抗力导致的销量增加下降要素除掉，从而持续鼓励职工尽力奋斗，为下一年商场之间的竞赛做准备。看下一年，因为本年上半年水产价格低迷，水产投苗削减，估计下一年水产价格景气向上，利好公司水产饲料出售。主张重视海大集团（002311，买入）。

  生猪主张重视温氏股份（300498，买入）、巨星农牧（603477，未评级）、新五丰（600975，未评级）、华统股份（002840，未评级）、牧原股份（002714，买入）、新期望（000876，买入）。栽培链主张重视大败农（002385，买入）、隆平高科（000998，未评级）、登海种业（002041，未评级）、荃银高科（300087，未评级）。宠物主张重视佩蒂股份（300673，未评级）、 中宠股份（002891，买入）、乖宝宠物（301498，未评级）。饲料主张重视海大集团（002311，买入）。